日期：2016-7-15（原创文章,禁止转载）
天相6月投资报告:重点关注3大行业
□ 本报 文 风
从需求结构调整的角度发掘行业机会。天相月度投资报告认为，随着我国宏观经济的延续安稳运行，拉动GDP增长的需求因素在逐渐产生变化。根据已公布的前4月份的有关经济数据癫痫病人的寿命，从投资、进出口、消费3大需求的角度分析在结构调整中的一些行业变化，发掘其中存在的投资机会。
通过分析固定资产投资增长的结构性变化，天相月度投资认为值得重点关注的行业有，1是铁路建设行业十岁儿童癫痫病的症状，如与铁路相干的材料生产、机械设备等；2是有色金属冶炼及压延加工业癫痫患者要怎样对待才合适，一旦上游产品价格下跌，其行业毛利率就会提升；3是非金属矿物制品业，包括水泥、玻璃、陶瓷等，存在行业复苏的可能。固然，这些行业能否完全走出低谷，还需对行业进行更深入的分析，但最少固定资产投资的结构性变化提供了这类可能。
通过分析进出口增长的结构性变化，天相投资报告认为，要关注机电产品特别是其中的机械及装备的投资机会；煤炭的进口增长较快，有利于平衡供求缺口，会为煤炭价格的上涨带来阻力，因此，煤炭行业的投资风险已显现；对钢材的进口下落很大，说明国内的钢铁需求在减少，要注意其中的风险，同时对具有进口替换优势的企业则减轻竞争压力；对汽车的进口大幅度下落，主要是由于除高级重卡、豪华轿车外，国内汽车厂家几近可以提供国外所有品牌的汽车，在这类替换效应下，对进口车的需求会延续下落，预示着国内汽车面临的竞争压力有所减缓，这将有利于汽车产业走出低谷。
通过消费需求增长的结构性变化，天相投资报告认为主要的投资机会在于，1是与文化办公、书报杂志相干的造纸行业，需求增长是可以延续看好的主要原因，当前的不利因素主要是本钱短时间上升带来的盈利下滑，同时产能扩大、竞争压力都是潜伏的负面因素；2是汽车行业，复苏迹象进一步明确。
在当前的市场状态下，仍应以规避系统性风险为主要策略，一方面可以适当下降上游周期性行业的持股比例，到达下降整体仓位的作用；另一方面可以适当增持中下游行业的股票，下降行业的持股风险。
